Báo cáo nhanh cổ phiếu CTG
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG
Thị trường chứng khoán tăng điểm tích cực chạm mốc 1.717 điểm với thanh khoản cải thiện so với mức trung bình tuần của tuần giao dịch trước đó. Dòng tiền cải thiện và có động thái lan tỏa nhẹ ở các nhóm - ngành dưới sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30. Khối ngoại mua ròng trở lại. VN-Index khả năng sẽ tiếp đà phục hồi hướng tới khu vực 1.720-1.740 trong các phiên giao dịch cuối tuần.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc sàng lọc, cơ cấu danh mục theo hướng tập trung có kiểm soát hoặc giao dịch bằng hàng có sẵn nhằm tối ưu hóa vị thế trong ngắn hạn. Mặt khác, hoạt động mua gom cho tầm nhìn trung dài hạn hoàn toàn có thể tiếp tục diễn ra tại các vùng giá nền hoặc giá hỗ trợ, ưu tiên nhóm cổ phiếu cơ bản, có tiềm năng tăng trưởng tốt hoặc đang ở vùng hấp dẫn so với định giá giai đoạn 2025-2026.
 |
| Giá mục tiêu: 60.000 VNĐ/CP |
BÁO CÁO NHANH CỔ PHIẾU CTG
Giá mục tiêu: 60.000 VNĐ/CP
Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam hay còn gọi là VietinBank (HSX: CTG) là một trong những ngân hàng hàng đầu tại Việt Nam, được thành lập từ năm 1988 sau khi tách ra từ Ngân hàng Nhà nước. Ngân hàng hoạt động trong lĩnh vực huy động, kinh doanh vốn và cung cấp các dịch vụ tài chính liên quan. VietinBank cũng là ngân hàng tiên phong trong việc ứng dụng công nghệ hiện đại và thương mại điện tử tại Việt Nam. Ngân hàng có trụ sở chính đặt tại Hà Nội và đã phát triển mạng lưới hoạt động trong nước bao gồm 155 chi nhánh trải dài trên 63 tỉnh/thành phố và 958 phòng giao dịch.
(1) Cập nhật KQKD
- Tổng thu nhập hoạt động đạt 63,87 nghìn tỷ VND trong giai đoạn 9T/2025, tăng 5,4% so với cùng kỳ.
- Lợi nhuận trước thuế đạt 29,53 nghìn tỷ VND, tăng 51,3% so với cùng kỳ do giảm trích lập dự phòng mạnh.
- ROE TTM đạt 21,1%, cải thiện mạnh và vươn lên top 1 hiệu quả trong nhóm các NHTM lớn.
(2) Triển vọng đầu tư
- Tín dụng tăng trưởng khả quan: Dư nợ cho vay khách hàng tăng trưởng 15,6% - cao hơn mức bình quân chung toàn ngành, nếu so với cùng kỳ, mức tăng trưởng cho vay đạt 24%. Dự báo mức tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 có thể vượt 18% và tăng trưởng tín dụng 2026 đạt 16%, đặt trong bối cảnh CTG là ngân hàng được hưởng lợi lớn khi các dự án đầu tư công được triển khai mạnh mẽ.
- NIM cải thiện nhờ xu hướng chuyển dịch sang cho vay bán lẻ: Trong bối cảnh lãi suất cho vay dự kiến tiếp tục duy trì ở mức thấp và lãi suất huy động có xu hướng tăng dần, việc chuyển dịch sang bán lẻ giúp CTG cải thiện được biên lợi nhuận của mình. Dự báo NIM 2025F của CTG ổn định ở mức 2,6%, -30bps YoY, và hồi phục nhẹ lên mức 2,7% trong năm 2026.
- Chi phí tín dụng giảm hỗ trợ lợi nhuận trong 2025-2026: Đẩy mạnh xử lý nợ xấu giai đoạn 2019-2024 khiến CTG duy trì mức chi phí tín dụng 1,6-1,8% trong 5 năm qua. Với việc chất lượng tải sản tốt hơn, chúng tôi dự báo chi phí tín dụng của CTG sẽ giảm trong giai đoạn 2025 - 2026 xuống còn quanh 1,1%. Đây sẽ là động lực chính cho dự báo LNTT 2025F đạt 38,6 nghìn tỷ (+21% YoY) và 47 nghìn tỷ (+21,8% YoY). Hoạt động chuyển nhượng tòa VietinBank Tower có thể hỗ trợ cho KQKD năm 2026 của Ngân hàng.
- Định giá hấp dẫn cho một ngân hàng hàng đầu. Hoạt động của CTG liên tục cải thiện trong những năm gần đây với ROE TTM-21% và đang tăng dần, trong khí đó P/B TTM=1,5x, thấp hơn so với VCB và BID. Ngoài ra, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 44,64% sẽ mang lại hỗ trợ tích cực ngắn hạn cho cổ phiếu
(3) Quan điểm đầu tư
- CTG phù hợp với các nhà đầu tư mua và nắm giữ trong giai đoạn 2025-2026.
- Tỷ trọng đầu tư dao động 15 - 20% tổng NAV.
Nguồn dữ liệu (Phòng PTNLĐT VPS)
---------------------------------
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:💢 Mở tài khoản chứng khoán VPS với kho số đẹp
💢 Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán
💢 Fanpage Chứng Khoán & Cổ Phiếu
💢 Hotline/ Zalo: 0933-068-179
👪 Cộng đồng đầu tư cá nhân
Từ khóa:
Phân Tích Doanh Nghiệp
.webp)
