Chiến lược kim tự tháp trong chứng khoán là gì?

"Định vị kim tự tháp" là một chiến lược giao dịch truyền thống, trong đó các nhà đầu cơ tăng quy mô vị thế của họ bằng cách sử dụng tỷ suất lợi nhuận từ lợi nhuận chưa thực hiện. Chiến lược này hoàn toàn dựa vào sức mạnh của đòn bẩy và được phổ biến bởi Jesse Livermore, một trong những nhà giao dịch vĩ đại nhất trong lịch sử. Sách giáo khoa về kiểm tra trình độ chuyên môn tương lai thường bao gồm "bổ sung vị trí kim tự tháp" như một điểm kiến thức thường được kiểm tra.

“Nhà Đầu Tư Chứng Khoán Vĩ Đại – Jessee Livermore”

Nguyên tắc hoạt động

Chiến lược kim tự tháp liên quan đến việc gia tăng vị thế khi giá di chuyển theo hướng có lợi cho nhà giao dịch. Ví dụ, trong một thị trường giảm giá, nhà giao dịch sẽ gia tăng vị thế bán khi giá giảm. Ngược lại, trong một thị trường tăng giá, nhà giao dịch sẽ gia tăng vị thế mua khi giá tăng.

Các loại kim tự tháp

Có hai loại chiến lược kim tự tháp chính: kim tự tháp dương và kim tự tháp ngược.

• Kim tự tháp dương (Positive Pyramiding): Nhà giao dịch gia tăng vị thế khi giá di chuyển theo hướng có lợi. Lần đầu tiên, họ có thể mua 40% vị thế dự định, sau đó mua thêm 30% khi giá tăng, rồi 20% và cuối cùng là 10%. Cách tiếp cận này giúp hạn chế rủi ro khi giá đảo chiều.
• Kim tự tháp ngược (Reverse Pyramiding): Nhà giao dịch bắt đầu với một vị thế nhỏ và tăng dần quy mô vị thế khi giá giảm. Ví dụ, nếu giá giảm, nhà giao dịch có thể mua thêm để giảm giá trung bình của vị thế.

Ví dụ minh họa:

Trường hợp Kim Tự Tháp Dương (Positive Pyramiding)

• Giá cổ phiếu ban đầu: 10,000 VND
• Nhà đầu tư dự định đầu tư 100,000,000 VND.

Mua theo các giai đoạn:

Giai đoạn 1: Mua 40% vị thế

• Mua 40% của 100,000,000 VND = 40,000,000 VND
• Số cổ phiếu mua: 40,000,000 /10,000 = 4000 cổ phiếu

Giai đoạn 2: Giá tăng lên 12,000 VND, mua 30% vị thế còn lại

• Mua 30% của 100,000,000 VND = 30,000,000 VND
• Số cổ phiếu mua: 30,000,000 / 12,000 = 2500 cổ phiếu

Giai đoạn 3: Giá tăng lên 14,000 VND, mua 20% vị thế còn lại

• Mua 20% của 100,000,000 VND = 20,000,000 VND
• Số cổ phiếu mua: 20,000,000 / 14,000 = 1429 cổ phiếu

Giai đoạn 4: Giá tăng lên 16,000 VND, mua 10% vị thế còn lại

• Mua 10% của 100,000,000 VND = 10,000,000 VND
• Số cổ phiếu mua: 10,000,000 / 16,000 = 625 cổ phiếu

Tổng số cổ phiếu đã mua:

• Tổng số cổ phiếu: 4000 + 2500 + 1429 + 625 = 8554 cổ phiếu
• Giá trị vị thế cuối cùng khi giá đạt 16,000 VND: 8554×16,000=136,864,000 VND

Lợi nhuận:

• Tổng đầu tư: 100,000,000 VND
• Giá trị cuối cùng: 136,864,000 VND
• Lợi nhuận: 136,864,000−100,000,000=36,864,000 VND

Ví dụ thực tế

Giả sử giá cổ phiếu của một công ty tốt giảm mạnh do các yếu tố ngắn hạn. Ví dụ, giá cổ phiếu của Boeing đã giảm xuống còn 113,02 USD vào mùa hè năm ngoái do dịch bệnh và trục trặc kỹ thuật. Tuy nhiên, Boeing là một công ty có xu hướng tăng trưởng dài hạn. Khi giá cổ phiếu giảm, nhà đầu tư có thể mua thêm cổ phiếu với kỳ vọng giá sẽ phục hồi. Sau đó, giá cổ phiếu đã tăng lên mức cao mới là 223,91 USD.

Ưu và nhược điểm chiến lược “Kim tự tháp”

• Ưu Điểm:
  • Tối ưu hóa lợi nhuận: Chiến lược này có thể tối đa hóa lợi nhuận khi thị trường di chuyển theo hướng có lợi.
  • Quản lý rủi ro: Nếu được quản lý tốt, chiến lược này giúp phân bổ rủi ro theo từng giai đoạn.
• Nhược Điểm:
  • Rủi ro cao: Nếu thị trường di chuyển ngược lại, nhà giao dịch có thể chịu tổn thất lớn.
  • Yêu cầu vốn lớn: Cần có nguồn vốn đáng kể để bổ sung vào các vị thế mới.

Chiến lược giao dịch kim tự tháp là một công cụ mạnh mẽ giúp các nhà giao dịch tối ưu hóa lợi nhuận trong các xu hướng thị trường mạnh. Tuy nhiên, nó đòi hỏi kỷ luật, quản lý tiền bạc chặt chẽ và khả năng đánh giá xu hướng thị trường chính xác. Nếu được thực hiện đúng cách, chiến lược kim tự tháp có thể mang lại kết quả đáng ngạc nhiên. 

Trích nguồn: Vietcap